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平安银行张长彬:理财新规对私募是利空

2018-09-04 16:06

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  新浪财经讯 由上海交通大学高级金融学院和上海交通大学中国私募证券投资研究中心共同举办的“第四届中国私募证券投资研究论坛”,9月1日下午在上海举行,来自学界、业界和监管部门的多位专家,就资产管理行业和私募行业未来发展方向、市场变化趋势等话题,进行了深入探讨。

  据了解,在本次私募证券投资研究论坛举行前的8月27日,由上海交通大学中国私募证券投资研究中心评选的“2018中国最佳私募证券投资经理TOP50”榜单正式公布。上海银叶投资基金经理许巳阳、上海泊通投资基金经理卢洋、上海泓信投资基金经理尹克等50位基金经理,获评本次最佳私募证券投资经理奖项。

  圆桌二环节,主持人为上海沃理投资管理咨询有限公司董事总经理高继然,与平安银行资产管理事业部高级经理张长彬,太平洋资产管理有限责任公司量化投资部副总裁徐立群,光大证券私募业务部市场拓展负责人吴琦,光大期货资产管理部总经理陈晓迪,北京弘酬投资管理有限公司总经理闫振杰,万得信息技术股份有限公司、金融终端事业群产品技术总监张金其,等人就“机构投资者资产配置新方向”话题进行了讨论。

  平安银行资产管理事业部高级经理张长彬表示,7月20号银保监会理财新规征求意见稿,对于私募机构而言是利空。中间提到一句话,银行要委托管理机构、合作机构,不管是委办的形式,还是走信托通道,走这种投资顾问的形式,因为是非持牌金融机构,从目前来讲我们和其他各家银行沟通,大家普遍觉得至少从目前来讲,和私募的合作受到影响,至少不能新增管理人。

  张长彬:我简单介绍一下自己,我来自平安银行资产管理部的张长彬,目前是从事权益类资产,以及多策略量化类,还有其他各种复合类资产配置工作,我自己在这个行业,一直在银行资管从事理财工作,我们部门大家也知道,根据理财新规的要求,有托管资格的银行资管部门未来都会转型成为银行资管子公司,到目前为止,到8月29号为止应该已经有20家银行已经通过了,未来会成立子公司。

  高继然:谢谢各位嘉宾的开场介绍,今年募资难尤其是私募募资难是困扰大家的问题,大家都在问,台在哪,现在知道钱在各位嘉宾的手中。接下来解析一下,在机构投资者眼中,什么类型的私募符合要求,现在在资管新规下银行的资金是大家最关注的部分,刚才平安的张总谈到了,现在更多的银行在成立自有的投资公司,那对于银行和私募的合作是不是提供了一个新的解决方案,目前银行和私募合作的状态是什么样的。

  张长彬:刚才我听了一下午,有些嘉宾也提到了一个问题,就是尤其是7月20号银保监会理财新规征求意见稿出来之后,外面的解读,包括证监会版的外面解读有各种不一样的解读,证监会版的,可能认为对于私募是利好,但是银保监会的征求意见稿,其实对于私募机构而言是利空。中间提到一句话,银行要委托管理机构、合作机构,不管是委办的形式,还是走信托通道,走这种投资顾问的形式,因为是非持牌金融机构,从目前来讲我们和其他各家银行沟通,大家普遍觉得至少从目前来讲,和私募的合作受到影响,至少不能新增管理人,存量应该会到2020年年底,自然结束就行了,但是同时征求意见稿又留了一个口子,就是说国务院银行要把经过认可的其他结构,这块可能有待于后续监管结构的确认,从目前来讲对于银行和私募的合作有点影响。从我们自身角度讲,各家银行到目前为止应该没有新增对私募的投资,主要还是做好存量的管理。

  高继然:刚才各位嘉宾讲了,可能银行的门槛相对比较高,虽然现在对于新的资金配置处于暂停状态,对于合作的私募来讲,银行的基本条件是什么?

  第二个方面,股票多投策略,因为去年很多表现还是不错的,对于今年的话,银行角度对于股票多投策略的观点是什么?

  张长彬:对于第一个问题,关于私募准入这块,我们是也门槛,但是不是特别确定,刚才吴琦总也提到了,我们有一个打分表,打分表涵盖了规模、投资、风控以及研究风险控制各个指标,每个指标都有权重,综合起来超过了一定的门槛,进入侯选名单。对于第二个问题,裘总也提到,2017年分化特别严重,各家银行以前偏重于价值投资,所以说总体银行资管去年取得的业绩都比较好,大幅度跑赢除了沪深300以外的指数。今年以来各家银行也有两种考核办法,一种是绝对收益考核,市场处于下滑过程当中,对于绝对收益考核的银行资管来说,有两种方法,一种就是减持股票的总体的量,另外一个就是控制股票仓位。但是因为受到资管新规的影响,我和同业沟通的,从年初大概三月份开始就把股票仓位从较高的位置,减到目前相对比较低的位置,这是一个银行做法,对于这种相对收益考核来说,有两家银行是相对收益考核,我和他们交流,应该是目前规模是维持的。也有一些机构,他们也想直接投基金,但是现在是开不出来的,包括前段时间提到的一对多,目前来说也有点难度。